ダウ理論

ダウ理論とは、リチャード・ダウが『ウォール・ストリート・ジャーナル』に
寄稿した論説を基に考えだされたテクニカル分析です。

ダウ理論の基本的な法則は以下の6つになります。

【すべて市場価格に織り込まれる】
経済指標の結果や企業業績、突発的に起こる出来事など、
ファンダメンタル要因はすべて市場価格に織り込まれている

【3種類のトレンドがある】
相場には、1年から数年にわたる長期的な「主要トレンド」
3週間から3カ月にわたる中期的な「二次トレンド」
3週間未満の短期的な「小トレンド」の3つのトレンドがある

【主要トレンドには3段階がある】
「一部の参加者が底値買いをはじめる段階」
「他の参加者が追随して買いを入れる段階」
「はじめの参加者が利益確定をする段階」
このように、主要トレンドは市場参加者の動きによって、3つの段階がある

【複数の株価平均でシグナルを確認する必要がある】
ひとつだけでは判断に誤りが生じる可能性が高いため、
複数の株価平均で同じシグナルが発生していることを
確認する必要がある

【トレンドは出来高でも確認できなければならない】
トレンドに沿ったポジションを持つ人が大部分であるという考えから、
トレンドが発生すると、トレンドの方向に価格が動くと出来高が増え、
逆に動くと出来高が減るとされている

【明確な転換シグナル発生まで、トレンドは続く】
一旦トレンドが発生すると、明確なトレンド転換のシグナルが
確認できるまではトレンドが継続する

このように、ダウ理論はトレンドの発生が確認できたらポジションを持ち、
トレンドが続いている間はポジションを保有し続けるという
順張りスタンスの考え方になっています。

ダウ理論のトレンドを判断する基準は簡単で、
上昇トレンドは高値安値が前回の高値安値を上回っていること、
下降トレンドは高値安値が前回の高値安値を下回っていることです。

実際にエントリーするタイミングは、トレンド発生を確認できたところです。
つまり、上昇トレンドの場合は、前回の安値を下回らずに上昇し、
そのまま前回高値を越えてきたラインがエントリーするポイントになります。
この場合の決済は、前回安値を割ってしまったところとなります。

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　2008/09 テクニカル理論入門